บล.เอเซียพลัส : รายงานภาวะหุ้น 04/02/53
บล.เอเซียพลัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 04/02/53 กลยุทธ์การลงทุน วันนี้ SET Index มีโอกาสแกว่งตัวบวก-ลบ สลับในกรอบ 700-710 จุด ตามตลาดหุ้นโลก และแรงกดดันระยะสั้นจากราคาน้ำดิบที่อ่อนตัว หลัง EIA รายงานสำรองน้ำมันดิบสหรัฐสูงกว่าตลาดคาด แต่อย่างไรก็ตาม ยังแนะนำให้สะสมหุ้นฟื้นฐานดี และสามารถจ่ายเงินปันผลสูง: CPF, BCP ราคาเนื้อไก่ และหมู ทำสถิติสูงใหม่ ต้อนรับตรุษจีน แนะนำ CPF ทุกครั้งที่เข้าสู่เทศกาลตรุษจีน ราคาเนื้อสัตว์ ทั้งหมูและไก่มีแนวโน้มสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยล่าสุด พบว่าราคาเนื้อสัตว์ทั้ง 2 ชนิด ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 2552 ราว 10% และ 9% และเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 29% และ 12% จากช่วง 2 เดือน ม.ค. – ก.พ. ของปี 2552 ตามลำดับ ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ปรับตัวเพิ่มขึ้นในอัตราที่ต่ำกว่า จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำกำไรของธุรกิจเนื้อสัตว์อย่างมาก ซึ่งถือเป็นรายได้หลักของผู้ประกอบการทั้ง CPF และ GFPT (สัดส่วนรายได้จากเนื้อหมูและไก่รวมกันราว 16% และ 22% ตามลำดับ) ฝ่ายวิจัยแนะนำซื้อ CPF โดยมี upside จาก Fair Value ปี 2553 ราว 36% ขณะที่คาดหมายเงินปันผลปี 2552 ราวหุ้นละ 0.74 บาท โดยได้จ่ายไปแล้วในงวด 1H52 0.23 บาทา ดังนั้นช่วงที่เหลือ 2H52 จะจ่ายอีกหุ้นละ 0.51 บาท หรือให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลจ่ายราว 8.4% ต่อปี นับว่าน่าสนใจมาก แนะนำสะสมทั้ง PTT, PTTEP, BCP, TOP เมื่อราคาหุ้นอ่อนตัว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาแข็งค่าอีกครั้ง จากความวิตกกังวลของสถานะการคลังของประเทศในกลุ่มยูโร โดยเฉพาะกรีซ สเปน และโปรตุเกส ที่มีมียอดขาดดุลการคลัง และสัดส่วนหนี้สาธารณะต่อจีดีพี ที่ค่อนข้างสูง โดยล่าสุด Dollar Index ดีดตัวขึ้นสู่ระดับ 79.4 จุด แต่คาดว่าจะจะไม่ผ่านแนวต้าน 79.5 จุด ประกอบกับวานนี้สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) ได้รายงานสต็อกน้ำมันสหรัฐฯ พบว่า เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด โดยเฉพาะน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น 2.3 ล้านบาร์เรล สู่ 329 ล้านบาร์เรล ขณะที่สต็อกน้ำมันสำเร็จรูป(น้ำมันกลั่น) ลดลง 1 ล้านบาร์เรล เหลือ 156.6 ล้านบาร์เรล ทั้งนี้เป็นการลดลงของน้ำมันเบนซิน 1.3 ล้านบาร์เรล นั่นหมายความว่าสต็อกน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้นราว 0.3 ล้านบาร์เรล ขณะที่การใช้กำลังการผลิตของโรงกลั่นอยู่ที่ 77.7% เป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2533 (หากไม่คำนึงถึงปีที่เกิด พายุเฮอริเคน) เป็นแรงกดดันให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกอ่อนตัวลงในวันนี้ อย่างไรก็ตามคาดว่าเป็นการแกว่งตัวในกรอบแคบหลังจากที่ตกต่ำมาต่อเนื่องกว่า 3 สัปดาห์ จึงแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นปิโตรเลี่ยม ทั้ง PTT, PTTEP ซึ่งในช่วงที่ผ่านมาขึ้นช้ากว่า BANPU รวมถึงหุ้นโรงกลั่น ทั้ง BCP, TOP โดยเชื่อว่าในช่วง 1Q53 ต่อเนื่องต้นงวด 2Q53 ค่าการกลั่นยังอยู่ในช่วงขาขึ้นตามฤดูกาล BDI Futures ยังบวก..ยังแนะนำซื้อ TTA แม้ขึ้น XD จ่ายหุ้นละ 0.54 บาท ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าธุรกิจเดินเรืออยู่ในช่วงปรับฐาน และพร้อมจะเดินหน้าต่อ สะท้อนจากที่ BDI spot ชะลอการอ่อนตัว หลังจากที่ตกต่ำติดต่อกันนานกว่า 2 เดือน หรือลดลงกว่า 42% มาอยู่ที่ระดับ 2,673 จุด ขณะที่ BDI Futures ยังแสดงสัญญาณการเริ่มฟื้นตัวต่อเนื่องเป็นวันที่ 2 โดยคาดว่า BDI Spot จะฟื้นตัวอีกครั้งนับจากกลางเดือน ก.พ. เป็นต้นไป หรือหลังตรุษจีน จึงยังแนะนำสะสมเรือเทกองแม้ว่าวันนี้ TTA จะขึ้นเครื่องหมาย XD จ่ายเงินปันผลปี 2552 หุ้นละ 0.54 บาท หรือให้อัตราผลตอบแทนเฉลี่ย 4% ต่อปี (ส่วน PSL ฝ่ายวิจัยคาดว่าจะจ่ายสำหรับงวด 4Q52 หุ้นละ 0.25 บาท ยังไม่กำหนดวันขึ้น XD) รวมถึงเรือขนส่วนตู้คอนเทนเนอร์ (RCL) เช่นเดียวกัน โดยดัชนี Howe Robinson Index ที่เป็นตัวแทนของหุ้นเดินเรือทั่วโลก ยังคงขยับขึ้นตั้งแต่ปลาย ธ.ค. 2552 มาจนถึงวานนี้ แม้ว่าจะมีลักษณะค่อย ๆ ฟื้นตัวก็ตาม โดยที่ RCL ยังเป็นหุ้นที่จะได้ประโยชน์จากกิจกรรมการค้าขาย ภายในกลุ่มอาเซียน ที่จะเติบโตภายในกรอบการค้าเสรี (AFTA) สัญญาณเหล่านี้เป็นการสะท้อนกว่าธุรกิจเดินเรือทั่วโลก กำลังเข้าสู่วงจรขาขึ้นอีกครั้ง แนะนำหุ้น Top picks คือ TTA, RCL
