สถาบันวิจัยนครหลวงไทย: ภาวะหุ้น18/12/52
สถาบันวิจัยนครหลวงไทย : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 18/12/52 แนวโน้มตลาดวันนี้ SCRI มีมุมมองเป็น “NEUTRAL” ตลาดมีแนวโน้มปรับฐานลงในวันนี้ หลังจากปัจจัยต่างประเทศโดยรวมเป็นลบ ส่งผลให้นักลงทุนกลับเข้าไปเก็งกำไรในสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ แต่ SCRI ประเมินว่าการอ่อนตัวลงของดัชนีตลาด จะเป็นการปรับฐานในระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากทิศทางของเศรษฐกิจอยู่ในช่วงของการฟื้นตัว ขณะที่ความผันผวนจะยังคงจำกัดจากการเข้าซื้อของนักลงทุนสถาบัน สำหรับการแข็งค่าขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากจะเกิดขึ้นจากประเด็นการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือในกรีซแล้ว ส่วนหนึ่งยังเกิดจากผลของเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่อ่อนค่าลงมากเกินไป (oversold) อย่างไรก็ตาม ระยะยาวเชื่อว่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯจะยังอยู่ในทิศทางอ่อนค่าจากการทรงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับต่ำ กลยุทธ์การลงทุน SCRI แนะนำ ซื้อเก็งกำไรระยะสั้นหุ้น sweet spot CCET / ESSO / TICON สำหรับ นักลงทุนระยะยาว “รอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว” เน้นหุ้นกลุ่มเงินปันผลสูง ได้แก่ TRT (0.57 บาท) TMT (0.50 บาท) และ TPAC (0.52 บาท) ตัวเลขในวงเล็บคือประมาณการจ่ายเงินปันผลที่คาดว่าจะจ่ายผลดำเนินงานปี 2552) และ กลุ่มที่ผลดำเนินงานฟื้นตัว MINT/ BGH (กรณีไข้หวัดใหญ่สายพันธุ์ใหม่ ยังคงเป็นปัจจัยหนุนให้ผู้ป่วยดูแลสุขภาพมากขึ้น) และ PTTEP (คาดการปรับลงของราคาหุ้นได้สะท้อนข่าวเชิงลบไปหมดแล้ว ในขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานปี 2553 ฟื้นตัวต่อเนื่อง) ประเด็นสำคัญ นักลงทุนกลับมาเก็งกำไรในสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ โดยเงินดอลลาร์สหรัฐฯยังคงแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง หลังจาก S&P ประกาศปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือ Sovereign rating กรีซ ลง เป็นครั้งที่ 2 ภายในรอบปี (จาก A- เป็น BBB+) สำหรับ Dollar Index นับจากเดือน ธ.ค. แข็งค่าขึ้น 3.91% MTD ขณะที่ผลตอบแทนในตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 5 ปี ลดลง 12 bps ปิดที 2.21% หุ้น “SCRI Sweet Spot Stocks ” และแนวรับ- แนวต้าน ได้แก่ CCET (3.00-3.20) ESSO (6.20-6.55) TICON (9.45-9.80) ปัจจัยต่างประเทศ ดัชนีดาวโจนส์ปิดลดลง 132 จุด เป็น 10,308 จุด โดยหุ้นกลุ่มการเงินปรับลดลงมากสุด หลังจากมีการปรับประมาณการของนักวิเคราะห์ (กลุ่มการเงินลดลง 2.4%) ขณะที่ปัจจัยโดยรวมเป็นลบ ส่งผลให้นักลงทุนให้ความสนใจสินทรัพย์มีความเสี่ยงต่ำ เงินดอลลาร์สหรัฐฯจึงแข็งค่าขึ้น โดย Dollar Index เพิ่มขึ้น 0.96% dod ส่งผลเชิงลบต่อหุ้นในกลุ่มโภคภัณฑ์ นอกจากนี้ ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานประจำสัปดาห์ เพิ่มขึ้นกว่า consensus คาด ส่งผลต่อเนื่องให้ VIX Index เพิ่มขึ้น 1.97 จุด ปิดที่ 22.51 จุด รายงานยอดค้าปลีกอังกฤษในเดือนพ.ย. หดตัวลง 0.3% mom หลังจากเพิ่มขึ้น 0.6% mom ในเดือน ต.ค. โดยการหดตัวครั้งนี้ นับเป็นการปรับลงครั้งแรกในรอบ 6 เดือน สำหรับการฟื้นตัวขึ้นของยอดค้าปลีกยังมีความไม่แน่นอนสูง จากปัจจัยการว่างงานในอังกฤษยังทรงตัวในระดับสูง (อัตราว่างงานเดือน ต.ค. อยู่ที่ 7.9%) ปัจจัยในประเทศ ความคืบหน้ากรณีมาบตาพุด นายกรัฐมนตรีคาดจะสามารถนำข้อสรุปของคณะกรรมการ 4 ฝ่ายเข้าที่ประชุม ครม. ได้ภายในสัปดาห์หน้า และจะออกหลักเกณฑ์เพื่อปฏิบัติตามรัฐธรรมนูญ ม. 67 วรรค 2 ได้ภายในปี 2552 ประธาน กกต.(ในฐานะนายทะเบียนพรรคการเมือง) อยู่ระหว่างการพิจารณา กรณีพรรคประชาธิปัตย์ ถูกกล่าวหารับเงินบริจาค 258 ล้านบาท จะเข้าข่ายต้องส่งเรื่องให้อัยการสูงสุดเพื่อส่งต่อให้ศาลรัฐธรรมนูญพิจารณาหรือไม่ สำหรับกรณียุบพรรคประชาธิปัตย์ ถือเป็นปัจจัยเสี่ยงที่รออยู่ อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องรอการพิจารณาของ ประธาน กกต.ว่าจะส่งเรื่องต่อไปศาลหรือไม่ นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิ 166 ล้านบาท (สถาบันซื้อสุทธิ 790 ล้านบาท) และมีสถานะ short ในตลาดฟิวเจอร์สุทธิ 76 สัญญา ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบส่งมอบเดือน ม.ค. ลดลง 0.01 ดอลลาร์ ปิดที่ 72.65 ดอลลาร์ ราคาทองคำส่งมอบเดือน ก.พ. ลดลง 28.80 ดอลลาร์ ปิดที่ 1,107 ดอลลาร์/ออนซ์ อ่อนค่าลงต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ หลังจากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นต่อเนื่องนับจากต้นเดือน ธ.ค. Dollar Index แข็งค่าขึ้น 3.91% MTD ดัชนีค่าระวางเรือปิด 3,376 จุด ลดลง 98 จุด Fearnley รายงานกิจกรรมทางเรือ Moderate:Low:Low ในเรือ Capesize:Panamax: Handysize ราคาถ่านหินประจำสัปดาห์ เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.10 ดอลลาร์ / ตัน ปิดที่ 80.65 ดอลลาร์ / ตัน อุตสาหกรรมเด่น ราคาถ่านหิน BJI สัปดาห์นี้อยู่ที่ 80.65 เหรียญ/ตัน ทรงตัว wow จาก 80.55 เหรียญ/ตัน ในสัปดาห์ก่อน ทั้งนี้ แม้ราคาถ่านหินที่ปรับขึ้นมาอยู่ในระดับ 80 เหรียญ/ตัน จะทำให้ SCRI มองว่าการปรับขึ้นของราคาถ่านหินจะเริ่มจำกัดลง แต่ในระยะสั้นๆราคาถ่านหินยังมีปัจจัยหนุนจากราคาถ่านหินในจีนที่มีแนวโน้มปรับสูงขึ้นจากการเกิดปัญหาในการขนส่งจากสภาพอากาศหนาวเย็น ที่ทำให้ปริมาณสต็อกของโรงไฟฟ้าลดลง อย่างไรก็ตาม เป็นปัจจัยระยะสั้น ซึ่งในปี 2553 SCRI ยังคงสมมติฐานราคาถ่านหิน BJI ทั้งปีไว้ที่ระดับ 81เหรียญ/ตัน ราคาหุ้นถ่านหินอย่าง BANPU ปรับขึ้นสะท้อนทิศทางราคาถ่านหินที่ปรับสูงขึ้นและปัจจัยบวกจากแนวโน้มการใกล้เซ็นสัญญา PPA โรงไฟฟ้าหงสาฯ จนปัจจุบันสูงกว่าราคาเหมาะสมที่รวมโครงการหงสาฯ(อยู่ที่ 555 บาท)แล้วราว 6.67% จึงปรับคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็นเพียง “ถือ” หุ้นเด่นวันนี้ KSL แนะนำ “เก็งกำไร” ปัจจัยหนุนระยะสั้นจากราคาน้ำตาลที่ทรงตัวในระดับสูง หลังจากอุปทานน้ำตาลตึงตัว ในช่วงก่อนฤดูหีบอ้อยของประเทศผู้ผลิตรายใหญ่อย่างบราซิลและไทยในต้นปี 2553 เนื่องจากผลผลิตที่เสียหายในปีก่อนจากปัญหาภัยธรรมชาติ SCRI ยังคงแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” KSL ประเมินมูลค่าเหมาะสมเท่ากับ 15.00 บาท ทั้งนี้ SCRI ประเมินแนวโน้มกำไรสุทธิปี 2553 ของ KSL จะเติบโตราว 42.8% yoy จากราคาส่งออกน้ำตาลที่ปรับสูงขึ้นจากปี 2552 และการเริ่มเดินเครื่องผลิตเชิงพาณิชย์ของโรงงานน้ำตาลที่ลาวและกัมพูชา BGH แนะนำ “ซื้อสะสม” SCRI ประเมินโครงข่ายของกลุ่มโรงพยาบาล BGH ที่อยู่ทั่วประเทศ ทำให้ BGH สามารถรองรับจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นจากการกลับมาระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่สายพันธุ์ใหม่ นอกจากนี้ ความใส่ใจในสุขภาพของผู้ป่วยชาวไทยที่เพิ่มขึ้นและจำนวนผุ้ป่วยต่างชาติที่เริ่มกลับเข้ามาตามช่วงฤดูกาล คาดจะทำให้กำไรใน Q4/52 เติบโตโดดเด่น และส่งผลต่อเนื่องให้กำไรสุทธิปี 2552 ขยายตัว 14% yoy เป็น 1,888 ล้านบาท และมีราคาเหมาะสมตามปัจจัยพื้นฐานเท่ากับ 34 บาท / หุ้น
