Daily View - บล.กสิกรไทย

การแก้ Fiscal Cliff น่าจะเป็นของขวัญปีใหม่หุ้นโลก   แนวโน้มตลาด: สวัสดีปีใหม่ 2556 – ตลาดหุ้นโลกช่วง 2 วันทำการสุดท้ายปี 55 ไม่มีประเด็นที่สำคัญ อย่างไรก็ตามในวันทำการสุดท้าย หุ้นสหรัฐฯ ปรับบวกขึ้น 1-2% หลังวุฒิสภาสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงในการแก้ปัญหาหน้าผาการคลัง (Fiscal Cliff) ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว รัฐบาลจะขึ้นภาษีชาวอเมริกันที่มีรายได้เกิน 4 แสนเหรียญสหรัฐ (ราว 12.4 ล้านบาท) ต่อปี และครอบครัวที่มีรายได้เกิน 4.5 แสนเหรียญสหรัฐ (ราว 13.9 ล้านบาท) ต่อปี จากเดิมที่ระดับ 35%สู่ระดับ 39.6% แต่ในส่วนของการตัดลดงบประมาณนั้นชะลอการตัดสินใจไปอีก 2 เดือน โดยรอการรับรองจากสภาผู้แทนราษฎรราวเที่ยงวันนี้ตามเวลาในไทย นอกจากนี้ ตลาดยังได้รับแรงหนุนหลังจาก HSBC Holdings เปิดเผยว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI)ภาคการผลิตของจีนธ.ค.ขยายตัวสู่ระดับ 51.5 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 19 เดือน(จากพ.ย.ที่ 50.5) / ปัจจัยในประเทศ – การเติบโตของการใช้ปูนซีเมนต์ส่งผลบวกต่อการเก็งกำไรหุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้าง / ธนาคาร – ใกล้ประกาศผลประกอบการ4Q55 (ไม่เกิน 20 ม.ค.) / กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ – เริ่มกลับมาน่าสนใจหลังซื้อขายที่ PER ปี 56 ไม่แพง อาทิ SIRI (6.9x), SPALI (7.4x), TICON (7.7x), AP(7.7x) / ค้าปลีก – เน้นหุ้นกำไรเติบโต ได้แก่ ROBINS HMPRO กลยุทธ์การลงทุน:  กลยุทธ์ โฟกัสผลประกอบการ 4Q55 และหุ้นที่มีการจ่ายปันผลสูง ในขณะที่ทยอยสะสม/เทรดดิ้งหุ้นพลังงาน ทั้งนี้ SET Index ในระดับ 1400 ขึ้นไปมีโอกาสผันผวน แต่คาดจะไม่ลงแรงจนกว่าข่าวร้ายทั้งหมดจะกลายเป็นข่าวดี(ปลาย ม.ค.-ต้นก.พ.) หุ้นแนะนำ KTB TICON PTTEP ROBINS สำหรับนักลงทุนระยะกลาง:  เพิ่มน้ำหนักการลงทุนขึ้น 10% เป็น 70% (ตั้งแต่ 3 ธ.ค.55) หลังภาพการลงทุนระยะกลางมีความเสี่ยงลดลงและมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น โดยคาดว่าตลาดจะปรับขึ้นได้ถึงช่วงต้นปี (ม.ค.56) *** ทยอยสะสม TTA SOLAR ERW AJ KCE SPCG และตั้งแต่ (29 พ.ย.) ขอเพิ่มสะสม NMG   หุ้นแนะนำวันนี้ - KTB (ปิด 19.60 เป้าระยะสั้น 20.50 ขายเมื่อหลุด 19.00) ตั้งเป้าค่า Fee 30%เพิ่มขึ้นจาก 15-20% + เรามองตลาดกังวลการตั้งสำรองพิเศษที่น่าจะสูงขึ้น 4Q 55 มากเกินไป + ซื้อขายเพียง PER 8.0-8.4 เท่า ปี 55-56 ต่ำสุดในธนาคารใหญ่ - TICON (ปิด 14.50 เป้าระยะสั้น 16.30 ขายเมื่อหลุด 13.50) คาดกำไร 4Q55โดดเด่นจากผู้บริหารยืนยันการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ TFUND และ TLOGIS รวม 3.5 พันล้านบาท (แบ่งขาย 2 ส่วน เข้าพ.ย. และธ.ค.) + ผลตอบแทนปันผลสูงถึง 7.3-8.7 % ปี 55-56 + ซื้อขายเพียง 8.6x และ 7.7x PER 55-56 - PTTEP (ปิด 164 เป้าระยะสั้น 167-172 ขายเมื่อหลุด 155) 1 เดือนที่ผ่านมาน้ำมันเริ่ม Outperform ทองคำ ซึ่งน่าจะเป็นการยืนยันการฟื้นตัวภาพเศรษฐกิจโลก +หุ้นยังมีการถือครองต่ำ (under-owned) + ซื้อขาย PER 9.9x .ให้ปันผล 3.5% - ROBINS (ปิด 66.50 เป้าระยะสั้น 71.00 ขายเมื่อหลุด 64.00) คาดกำไร 4Q55 ฟืนตัวจาก 3Q55 ที่ย่ำแย่ไปแล้ว + แนวโน้มการเติบโตตามการขยายเขตเมืองในต่างจังหวัด (Urbanization) หนุนการขยายธุรกิจ + การเติบโตปี 2556ที่ 28% โดดเด่นที่สุดในกลุ่มค้าปลีก - หุ้นใหญ่ที่น่าสนใจ: ตั้งรับเมื่ออ่อนตัว KTB PTTEP PTT PTTGC MAJOR - หุ้นแนะนำอื่น: SPCG TICON CCET HMPRO ROBINS SAMART THAI   ปัจจัยที่ต้องติดตาม - 02 ม.ค. EU: PMI Manufacturing - 02 ม.ค. US: ISM Mfg Index - 02 ม.ค. US: Construction Spending - 02 ม.ค. US: FOMC Minutes - 03 ม.ค. China: Non-manufacturing PMI - 03 ม.ค. US: ADP Employment Report - 03 ม.ค. US: Jobless Claims - 04 ม.ค. EU: PMI Composite - 04 ม.ค. EU: Euro-Zone CPI Estimates - 04 ม.ค. US: Employment Situation - 04 ม.ค. US: Factory Orders - 04 ม.ค. US: ISM Non-Mfg Index - 08 ม.ค. EU: Euro-Zone Consumer Confidence - 08 ม.ค. EU: Euro-Zone Retail Sales - 10 ม.ค. EU: ECB Announce Interest Rate - 10 ม.ค. US: Jobless Claims - 11 ม.ค. US: International Trade   บทวิเคราะห์วันนี้ - GUNKUL (ซื้อ ปิด 22.8, พื้นฐาน 27.00 +18.42%) เริ่มต้นวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ Outperform ที่ราคาเป้าหมาย 27.0 บาทในปี 2556 เราคำนวณราคาเป้าหมายของ GUNKUL ที่ 27.0 บาทด้วยวิธีส่วนลดกระแสเงินสด (DCF) เท่ากับ PER 17.3x และ 11.62x ในปี 2556-57 ตามลำดับ โดยเราคาดจะเห็นบริษัทมีกำไรปกติเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในอัตราเฉลี่ย 46.3%CAGR ในช่วง 3 ปีข้างหน้าหลังจากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาดใหญ่ทยอยก่อสร้างเสร็จตั้งแต่ปี 2555-58 และนอกจากธุรกิจผลิตกระแสไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ GUNKUL จะรุกธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังลมและชีวมวล ซึ่งจะช่วยเสริมทั้งศักยภาพการเติบโตและมูลค่าหุ้น - AMATA (ซื้อ ปิด 16.20, พื้นฐาน 22.00 +35.8%) AMATA ประกาศพัฒนาการเชิงบวก 2 ประการในช่วงก่อนปีใหม่ ได้แก่ 1) ยอดขายที่ดินปี 2555 ที่ 2.8 พันไร่ ซึ่งมากกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 2.7 พันไร่ และประมาณการของเราที่ 2.5 พันไร่ โดยยอดขาย 1 พันไร่มาจากอมตะนครและ 1.8 พันไร่มาจากอมตะซิตี้ โดยยอดขายดังกล่าวไม่ได้รวมยอดขายที่ขายให้แก่Holly อีกประมาณ 1.06 พันไร่ และ 2) แผนการจดทะเบียนบริษัท AMATA VN ซึ่งถือหุ้นอมตะเวียดนามอยู่ 70% เข้าในตลาดหลักทรัพย์ โดยนอกจากที่ดินในนิคมเบียนหัวที่เหลือขายประมาณ 500 ไร่ ประเด็นหลักคือนิคมใหม่ขนาด 1,500 เฮกเตอร์ที่อมตะเวียดนามอยู่ระหว่างทำmaster plan โดยคาดว่าจะทำการขายได้ในปี 2557 ทั้งนี้เราเห็นว่าประเด็นดังกล่าวจะเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นการซื้อขายหุ้น AMATA ในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้า ขณะที่คาดว่า FDI ในปีหน้าที่คาดว่าจะยังดีมากจากอุตสาหกรรมรถยนต์และนักลงทุนญี่ปุ่น จะยังช่วยสนับสนุนโอกาสการเติบโตของกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม โดยเรายังชอบ AMATA ที่สุดและเลือกเป็น top pick   สรุปภาวะตลาด คืนวันจันทร์ที่ 31 ธันวาคม 2555 - DJIA ปิด 13,104.14 จุด +166.03 จุด (+1.28%) S&P500 ปิด 1,426.19 จุด+23.76 จุด (+1.7%) Nasdaq ปิด 3,019.51 จุด +59.20 จุด (+2%) ตลาดหุ้นสหรัฐสามารถปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หลังจากนักลงทุนคาดว่าสหรัฐจะสามารถตกลงกันได้ในเรื่องการหลีกเลี่ยงภาวะหน้าผาการคลัง (fiscal cliff) - NYMEX ส่งมอบ ก.พ. อยู่ที่ USD91.82/bbl +1.02 (+1.12%) สัญญาทองคำCOMEX ส่งมอบ ก.พ. อยู่ที่ USD1,675.8/ounce +19.9(+1.2%) สัญญาราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น หลังจากนักลงทุนกลับมามีความหวังว่าสหรัฐจะสามารถตกลงกันได้ในเรื่องการหลีกเลี่ยงภาวะหน้าผาการคลัง (fiscal cliff) ขณะที่สัญญาราคาทองคำปรับตัวขึ้นจากแรงซื้อเก็งกำไรของนักลงทุน   คืนวันศุกร์ที่ 28 ธันวาคม 2555 - DJIA ปิด 12,938.11 จุด -158.20 จุด (-1.21%) S&P500 ปิด 1,402.43 จุด -15.67 จุด (-1.11%) Nasdaq ปิด 2,960.31 จุด -25.59 จุด (-0.86%) ตลาดหุ้นสหรัฐยังคงปรับตัวเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน เนื่องจากความวิตกเกี่ยวกับแนวทางสกัดภาวะหน้าผาทางการคลัง (fiscal cliff) ที่ยังคงมีความไม่แน่นอน - NYMEX ส่งมอบ ก.พ. อยู่ที่ USD90.80/bbl -0.07(-0.08%) สัญญาทองคำ COMEX ส่งมอบ ก.พ. อยู่ที่ USD1,663.7/ounce +3.0(+0.18%) สัญญาราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลง เนื่องจากความกังวลเรื่อง fiscal cliff ขณะที่สัญญาราคาทองคำปรับตัวลง เนื่องจากแรงเทขายของนักลงทุนเพื่อรอดูการแก้ไขปัญหา fiscal cliff   สรุปข่าวประจำวัน   ต่างประเทศ - สหพันธ์พลาธิการและการจัดซื้อของจีน (CFLP) เผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI)ภาคการผลิตเดือนธ.ค.55 ทรงตัวอยู่ที่ระดับ 50.6 ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับของเดือนพ.ย.55 โดยตัวเลขที่สูงกว่าระดับ 50 บ่งชี้ว่ากิจกรรมภาคการผลิตของจีนมีการขยายตัว ทั้งนี้ นายไค จิน รองประธาน CFLP กล่าวว่า ดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนธ.ค.55แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจจีนยังคงมีการขยายตัวในระดับปานกลาง และถือเป็นแนวโน้มที่ดีของปี 2556 (อินโฟเควสท์)   คืนวันจันทร์ที่ 31 ธันวาคม 2555 - วุฒิสภาสหรัฐมีมติด้วยคะแนนเสียง 89 ต่อ 8 ผ่านร่างกฎหมายที่จะช่วยให้สหรัฐสามารถหลีกเลี่ยงภาวะหน้าผาทางการคลัง (fiscal cliff) โดยกำหนดให้ลดภาษีสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำกว่า 450,000 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะเดียวกัน ให้เก็บภาษีเพิ่มสำหรับครัวเรือนที่รายได้เกิน 450,000 ดอลลาร์สหรัฐ และให้ตัดลดรายจ่ายของกระทรวงต่างๆ ลง เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะหน้าผาทางการคลังที่จะส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อผู้มีรายได้น้อย และเสี่ยงจะทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย (โพสต์ทูเดย์)   คืนวันศุกร์ที่ 28 ธันวาคม 2555 - สมาคมนายหน้าอสังหาริมทรัพย์แห่งชาติเปิดเผยยอดทำสัญญาซื้อบ้านที่รอปิดการขาย (pending home sales) เดือนพ.ย.55 ปรับตัวสูงขึ้น 1.7% แตะ 106.4 จากระดับเดือนต.ค.55 สถิติดังกล่าวถือเป็นระดับที่สูงที่สุดนับแต่เดือนเม.ย.2553 นับเป็นสัญญาณล่าสุดของการฟื้นตัวของตลาดที่อยู่อาศัย (อินโฟเควสท์) - สถาบันจัดการด้านอุปทาน (ISM) รายงานว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) เขตชิคาโกพุ่งขึ้นสู่ระดับ 51.6 ในเดือนธ.ค.55 เทียบกับ 50.4 ในเดือนพ.ย.55 (รอยเตอร์)   ข่าวบริษัท - BTS ลุ้นปันผล 9 สตางค์ BTS ส่งซิกม.ค.นี้ ชงบอร์ดปันผลระหว่างกาล หุ้นจ่ายหุ้นละ 9 สตางค์ฟากผู้บริหารการันตีตั้งกองทุน BTSGIF ไม่ทำกำไรลดลง เหตุ BTS ถือหุ้น 33% ต้องบุ๊คกลับเป็นรายได้แน่นอน (ข่าวหุ้น) - SENA รายได้แจ่มผุดคอนโด2พันล.ทำเลทองรัชดา \"SENA\" เตรียมผุดโปรเจ็กต์ยักษ์ย่านรัชดามูลค่า 2 พันล้านบาทในปีนี้ พร้อมเล็งเปิดออฟฟิศให้เช่าเพิ่ม หลังธุรกิจคอมมูนิตี้มอลล์เริ่มรับรู้รายได้ปีนี้ ดันรายได้ธุรกิจค่าเช่าเพิ่มรายได้ปีนี้พุ่ง 2 พันล้านบาท (ข่าวหุ้น) - PSAAP กลับเข้าเทรดQ2 ป่องทรัพย์ หรือ PSAAP เตรียมกลับเข้าเทรดไตรมาส 2 มือดีไล่เก็บหุ้นนอกตลาดก่อนเทรด ด้านผู้ถือหุ้นอนุมัติแผนจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน เตรียมล้างขาดทุน Q1 หลังกำไรติดต่อกัน 7 ไตรมาส ลุยธุรกิจใหม่เพิ่มรายได้ (ข่าวหุ้น) - ILINK ส่งลูกประมูลงาน1พันล้าน ลั่นรายได้ปี56โต30%ลุ้นได้งาน3Gจาก3ค่ายมือถือ\"อินเตอร์ลิงค์\" ส่งบริษัทลูกเข้าประมูลงานวางสายเคเบิ้ลใยแก้วใต้น้ำ มูลค่าประมาณ 1,000 ล้านบาท คาดรู้ผลต้นปี 56 พร้อมเตรียมยื่นประมูลงานใหม่เพิ่มอีก 2,000 ล้านบาท ลุ้นได้งาน - MCOT ขึ้นราคาโฆษณา5-10% เริ่มมีผลตั้งแต่วันนี้ ดันรายได้ปี 56 พุ่ง 6.5 พันล้าน MCOT เดินเครื่องขึ้นราคาโฆษณา 5-10 ตั้งแต่ 1 ม.ค.56 เป็นต้นไป ทยอยปรับเพิ่มทุกรายการได้เสร็จสิ้นก่อนจบไตรมาสแรก ดันรายได้ปี 56 พุ่งแตะ 6.5 พันล้านบาท (ข่าวหุ้น) - ML ตีปีกทุนสิงคโปร์ขอเทกรับทรัพย์ปีมะเส็ง ML ชูคอทุนสิงคโปร์เจรจาเทกโอเวอร์ ปูทางกำไรก้าวกระโดดในอนาคต จับตาสรุปแผนต้นปี มั่นใจล็อกหนี้แบงก์ พร้อมแจกปันผล ส่วนกำไรไตรมาส 4/2555 บรรเจิดเกิน 30 ล้านบาท หรือเติบโตเฉียด 100% จากช่วงเดียวกันปีก่อน(ทันหุ้น) - BMCL โดยสารพุ่ง 3 แสนรายรุกอัพเกรดพื้นที่เสริมรายได้ ผู้บริหาร BMCL \"ชัยวัฒน์\"อุทัยวรรณ\" เล็งรายได้ปี 2555 เกิน 2 พันล้านบาท ขณะที่ผู้โดยสารพุ่งสูงสุดิ 3 แสนรายต่อวันรับอานิสงส์โครงการคอนโดศูนย์การค้า กระตุ้นการเดินทาง เปิดแผนปี 2556 ปรับโฉมสถานีให้เป็นพื้นที่เชิงพาณิชย์เพิ่มสัดส่วนรายได้แข็งแกร่ง (ทันหุ้น) - CPF ทุ่มงบ 1.6 หมื่นล้านปักธงขยายแบรนด์ตปท. นายอดิเรก ศรีประทักษ์ กรรมการผู้จัดการใหญ่และประธานคณะผู้บริหาร บริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือCPF เปิดเผยว่า คาดว่าซีพีเอฟจะมียอดขายรวมในปี 2555 ประมาณ 3.5 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2554 ที่มียอดขาย 2.1 แสนล้านบาท โดยเป็นรายได้ที่มาจากการลงทุนในต่างประเทศ12 ประเทศทั่วโลก ประมาณ 55% จากการส่งออก 8% ส่วนที่เหลือ 37% เป็นรายได้ในประเทศ โดยสัดส่วนรายได้ทั้งการส่งออกและการลงทุนจากต่างประเทศมีสัดส่วน 63% เป็นไปตามเป้าหมายการเพิ่มรายได้ส่วนนี้ (ทันหุ้น)   ข่าวเศรษฐกิจ / อุตสาหกรรม - สศช.เชื่อปี 2556 เศรษฐกิจโตเกิน 5.5% โลกดีต่อเนื่อง-ลงทุนในประเทศแกร่ง มองส่งออกโต 12% ครม.ห่วงสะดุดกลางทาง นายอาคม เติมพิทยาไพสิฐ เลขาธิการคณะกรรมการพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) เปิดเผยว่าเศรษฐกิจไทยปี 2556 มีโอกาสขยายตัวสูงกว่า 5.5% เนื่องจากเศรษฐกิจโลกขยายตัวต่อเนื่องทั้งเศรษฐกิจสหรัฐยุโรป ญี่ปุ่น และจีน ขณะที่การลงทุนในประเทศ โดยเฉพาะการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน และการบริโภคที่มีแรงส่งจากปี 2555 (โพสต์ทูเดย์) - โรงแรมรับ 3.5 หมื่นล.ฉลองปีใหม่ อากาศเย็นส่งท้ายปี หนุนคนไทย/เทศแห่เที่ยว ดันรายได้โรงแรมสะพัด 3.5 หมื่นล้านบาท ยอดจับจ่ายค้าปลีกใจกลางเมืองพุ่ง 30%สภาพเศรษฐกิจช่วงสิ้นปีสดใสอย่างมาก โดยเฉพาะธุรกิจท่องเที่ยวที่ได้รับอานิสงส์จากอากาศที่หนาวเย็น และวันหยุดยาวช่วงปีใหม่ ทำให้มีนักท่องเที่ยวเดินทางท่องเที่ยวเป็นจำนวนมาก (โพสต์ทูเดย์) - ซีอีโอไทยชี้เศรษฐกิจปี56โต4.6% \"ยานยนต์-สื่อสาร-การเงิน\"3อุตฯดาวรุ่ง นสพ.กรุงเทพธุรกิจผนึกศูนย์วิจัย ม.ธุรกิจบัณฑิตย์ จัดทำผลสำรวจซีอีโอ พบส่วนใหญ่เชื่อศก.ไทยปี56 โตต่อเนื่อง คาดเฉลี่ย 4.6% ทุนขนาดใหญ่สนใจทุนเพื่อนบ้าน พร้อมระบุ 3 อุตฯ ดาวรุ่ง\"ยานยนต์-สื่อสาร-การเงิน\" รับอานิสงส์นโยบายรถคันแรก, 3 จี (คมชัดลึก) - เอทานอลปี56 รุ่งรับเลิกเบนซิน91 ราคาจ่อขึ้นหลังต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง อุตฯเอทานอลปี2556 ทิศทางโตต่อเนื่องรับอานิสงส์นโยบายรัฐบาลยกเลิกเบนซิน 91 มีผล1 ม.ค. 56 นี้คาดดันการใช้เอทานอลเพิ่มอย่างน้อย 4 แสนลิตรต่อวัน ขณะที่ราคาเอทานอลภาพรวมส่อขยับเพิ่มรับราคาวัตถุดิบพุ่งโดยเฉพาะโมลาสเหตุผลผลิตอ้อยต่ำ จี้รัฐกำหนดราคาในประเทศให้สอดรับตลาดโลกไม่เช่นนั้นอาจขาดแคลนได้ (ผู้จัดการรายวัน)   กิจพล ไพรไพศาลกิจ Kitpon.p@kasikornsecurities.com +662 696-0057 ปณิธิ จิตรีโภชน์ Paniti.j@kasikornsecurities.com, +662 696-0053   โดย บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด ประจำวันที่ 2 ม.ค. 2556