รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง

รอบด้านตลาดหุ้น   Market take another dive days ดำดิ่งลงต่อ เมื่อวานหุ้นเล็ก-กลาง และหุ้นมีข่าวดีเฉพาะตัว เขียวยกแผง สวนทางหุ้นบูลชิพใหญ่ที่ปรับลดลงกดดันดัชนีฯ วันนี้คาด ดัชนีฯ ดำดิ่งลงต่อ ในกรอบ แนวรับ 1,461 จุด ต้าน 1,490 จุด ส่วนหุ้นซิ่งตัวเล็กคาดบวกสวน แนวโน้มระยะสัปดาห์ เมื่อวานหลุดแนวรับ 1,488 จุด คาดลงทดสอบแนวรับหลัก บริเวณ 1,461 จุด ส่วนแนวต้านหลักของเดือนนี้ ยังคงคาดไม่ผ่าน 1,550 +/-10 จุด ปัจจัยลบ วิตกแรงขายกองทุนลดหย่อนภาษี (LTF) ที่ครบปีปฏิทิน, ตัวเลข ISM, PMI สหรัฐฯ-ยุโรป ช่วง 31 ธค.-2 มค. ชะลอลง, วิตกกรีซแยกตัวออกจากยูโรโซนกลายเป็นชนวน EU แตก กลยุทธ์แนะนำหุ้นปันผลสูงป้องกันความเสี่ยงขาลงช่วงสั้น มือถือ, Utilities, แบงก์ใหญ่ เน้นหุ้นที่ปันผลปีละครั้ง และเก็งกำไร หุ้นกลาง-เล็ก ที่มีข่าวบวกเฉพาะตัว   หุ้นแนะนำ เทคนิคคอล EPG (แนวรับ 7 บ. ต้าน 7.6 บ.) TPOLY (แนวรับ 3.74 ต้าน 4 บ.)   BLS รายงานพื้นฐานวันนี้ (ดูรายละเอียดฉบับเต็ม) (+) BJC เราปรับคำแนะนำขึ้นจาก ขาย เป็น ถือ หลังจากราคาหุ้นลงมาใกล้ราคาเป้าหมายที่ 40 บาท และถ้าดีลการซื้อ METRO เวียดนามล้ม เรามองเป็นบวกเพราะไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยแพง และ ไม่ต้องเพิ่มทุน ซึ่งเรามองว่ามีโอกาสดีล METRO จะล้ม โดยพิจารณาจากเงื่อนไขในการซื้อกิจการเพิ่มเติมโดยอาจมีมูลค่าที่ต้องจ่ายเพิ่มขึ้นไปถึง 1.31 พันล้านยูโร จากเดิมที่ประเมิน 655 ล้านยูโร (+) KTB เราปรับราคาเป้าหมายขึ้น 3.7% เป็น 28 บาท จากการปรับกำไรปี 2015 ขึ้น 5.7% เป็น 3.7 หมื่นล้านบาท ตามสมมุติฐานสินเชื่อที่คาดว่าจะขยายตัวได้มากกว่าคาดเดิมที่ 7% เป็น 8% ในปีนี้ ส่วนกำไร 4Q14 ที่จะประกาศคาดอยู่ที่ 8.8 พันล้านบาท -10% y-y ลดลงเพราะไม่มีกำไรพิเศษเหมือนปีก่อน และ -5% q-q เพราะ ค่าใช้จ่าย OPEX ที่เพิ่มขึ้นช่วงปลายปี (-) ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรมีแนวโน้มลดลงต่อเนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอกว่าคาด จากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง และ เศรษฐกิจยุโรปชะลอตัว แม้ระยะสั้นส่วนต่างผลิตภัณฑ์สาย Naphtha จะดีเพราะน้ำมันลงแรง แต่คาดจะมีโอกาสเกิดการ De-stocking ทำให้ส่วนต่างผลิตภัณฑ์มีแนวโน้มลดลงได้อีก   หุ้นมีข่าว (*) IHH มาเลเซียแจ้ง ปฏิเสธการซื้อ BGH ตอนนี้ / ถ้าซื้อในวงเงิน 2-3 หมื่นล้านบาท ที่ 11.5% อย่างที่เป็นกระแสข่าว ราคาซื้อจะต่ำกว่าราคาปิดเมื่อวานนี้ (-) กลุ่มแบงก์โดนขายหนักเมื่อวานหลัง CFSB ลดน้ำหนักลงทุน (+) ITD ข่าวเซ็นสัญญาโครงการทวายเฟสแรก ภายใน มค. 15 นี้ โดยวันที่ 7-9 มค. จะมีการประชุมคณะกรรมการร่วมไทย-พม่า เพื่อพัฒนาเขตเศรษฐกิจทวาย (เฟสแรก) และเก็งข่าว ประทานบัตรสร้างเหมืองโปแตส ภายใน 1Q15 (+) หุ้นซิ่งยังคงร้อนแรง โมเมนตั้มบวกแรงเมื่อวาน ได้แก่ AGE UWC KC WAT SLC PAF CSS MAX CYBER EPG ฯลฯ สะท้อน Wealth นลท.ในประเทศยังมีอยู่สูง (+) ADVANC DTAC TRUE กสทช. เผยจะเปิดประมูลคลื่น 4G ในปีนี้ โดยแบ่งเป็น คลื่น 900MHz 2 ใบ และ 1800MHz 2 ใบอนุญาต โดยจะเร่งออกใบอนุญาตคลื่น 900MHz ของ ADVANC ที่กำลังจะหมดลงได้ก่อน 30 กย.นี้ เพื่อเลี่ยงการเข้าสู่มาตรการเยียวยาผู้บริโภค / ส่วนเรื่องการปัดเศษวินาทีค่าโทรตามจริง เรามองว่ากระทบต่อกำไรน้อยมาก (ส่วนใหญ่ที่กระทบจะเป็นระบบ Pre-paid)   ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด (-) กรีซจัดเลือกตั้งฉุกเฉิน 25 มค. รอบใหม่ โพลคาดพรรคสนับสนุนการยกเลิกมาตรการรัดเข็มขัดชนะ ส่งผลกรีซเสี่ยงออกจากกลุ่มยูโรโซน (+) สรุปตัวเลขเศรษฐกิจ 31 ธค.- 2 มค. จีนรายงาน PMI (ธค.) 54.1 ดีขึ้นกว่าเดือนก่อนที่ 53.9 - US ISM (ธค.) 55.5 แย่กว่าคาดที่ 57.5 จาก 58.7 + EU PMI (ธค.) 50.6 ลดลงจากรอบก่อนที่50.8 ขณะเดียวกัน ประธานธนาคารกลางยุโรปแถลงพร้อมเร่ง QE เพื่อแก้ปัญหาภาวะเงินฝืด (-) อังคาร 6 มค. ISM ภาคบริการ (ธค.) คาด 58 จาก 59.3, ฟิลิปปินส์ (ธค.) เงินเฟ้อคาด 3.2% จาก 3.6% (0) พุธ 7 มค. US Trade balance (พย.) -USD41 พันล้าน จาก -USD43.4 พันล้าน (+) พฤหัส 8 มค. EU sentiment (ธค.) คาด 101.1 จาก 100.8, ประชุม ธนาคารกลางอังกฤษ คาดคงดอกเบี้ย 0.50% (+) ศุกร์ 9 มค. US อัตราว่างงาน (ธค.) 5.7% จาก 5.8% และการจ้างงานนอกภาคเกษตร, เยอรมนี, ฝรั่งเศส, สเปน รายงาน Industrial Production (พย.)   วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน   ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด   ปี 2558 จับตาราคาน้ำมันเศรษฐกิจ-ค่าเงินรัสเซีย เศรษฐกิจจีน ค่าเงินเยน ดร.ไพบูลย์ กิตติศรีกังวาน รองผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศไทย กล่าวในงาน Thailand Smart Money 2014 ภายใต้หัวข้อสัมมนา 'ทิศทางเศรษฐกิจไทย เศรษฐกิจโลก ปี 2558' โดยมองว่าทิศทางเศรษฐกิจโลก 2558 อาจยังต้องเผชิญความเสี่ยงจากความผันผวน จากปัจจัยวิกฤตเศรษฐกิจในรัสเซียซึ่งจะส่งผลต่อเงินทุนเคลื่อนย้ายในตลาดเกิดใหม่อื่นๆ ด้านไทยรับอานิสงฆ์จากราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ลดลง ดังนั้นแนวโน้มเศรษฐกิจไทยปี 2558 จะดีขึ้นต่อเนื่องอย่างช้าๆ ทั้งนี้ ปัจจัยสำคัญขึ้นอยู่กับการเร่งรัดการใช้จ่ายของภาครัฐที่จะเป็นตัวกระตุ้นความมั่นใจของภาคเอกชน ส่วนนโยบายการเงินยังมีความจำเป็นต้องดำเนินนโยบายแบบผ่อนคลาย ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับต่ำ (หนังสือพิมพ์ดอกเบี้ยธุรกิจ)   ไทยพาณิชย์หวั่นธุรกิจแบงก์ป่วน พ.ร.บ.ค้ำประกันกระทบปรับโครงสร้างหนี้ยาก-หนี้เสียพุ่ง 'กรรณิกา'ยอมรับห่วง เอสเอ็มอีและเช่าซื้อที่พึ่งการค้ำประกันจำนวนมาก ไทยพาณิชย์ ชี้ พรบ.ค้ำประกันป่วนวงการแบงก์แน่ หลังต้องปรับกระบวนการทำงานและต้นทุนมหาศาล หวั่นลูกค้าปรับโครงสร้างหนี้ไม่ได้ เพิ่มภาระให้ศาลงานล้นมือ ส่งผลยอดเอ็นพีแอลเพิ่มขึ้น ส่วนแผนสินเชื่อ ปีหน้าคาดโต 5-6% รับตัวแตะเบรกสินเชื่อรายย่อยที่เป็นแชมป์มาตลอด หันมุ่งธุรกิจ \"รายใหญ่-เอสเอ็มอี\" (หนังสือพิมพ์กรุงเทพธุรกิจ)   ชงรถไฟฟ้า 3 สายเข้า ครม.เดือนนี้ นางสร้อยทิพย์ ไตรสุทธิ์ ปลัดกระทรวงคมนาคม เปิดเผยภายหลังเป็นประธานประชุมความคืบหน้าโครงการรถไฟฟ้า ว่าจะมีการผลักดันให้เป็นไปตามแผน 2558 ซึ่งจะมีหลายโครงการที่จะต้องประกวดราคา และเสนอต่อที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) ซึ่งในส่วนของโครงการรถไฟฟ้าที่จะมีการเสนอ ครม.อนุมัติ ประกอบด้วย โครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มระยะแรก ช่วงศูนย์วัฒนธรรมแห่งประเทศไทย-มีนบุรี ระยะทาง 20 กิโลเมตร วงเงิน 95,108 ล้านบาท โครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู ช่วงแคราย-มีนบุรี ระยะทาง 36 กิโลเมตร วงเงิน 56,000 ล้านบาท และโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลือง ช่วงลาดพร้าว-สำโรง ระยะทาง 30.4 กิโลเมตร วงเงิน 54,000 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะสามารถนำส่งคณะรัฐมนตรี (ครม.) ได้ทั้งหมดภายในเดือนมกราคม 2558  (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)   แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อปีแพะหด นายสมเกียรติ ตรีรัตนพันธ์ ผู้ตรวจราชการกระทรวงพาณิชย์ เปิดเผย ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปของประเทศ (CPI) เดือน ธ.ค.57 อยู่ที่ 106.65 เพิ่มขึ้น 0.60% จากปีก่อนแต่ลดลง 0.50% จาก พ.ย.57 ส่งผลให้ CPI เฉลี่ยทั้งปี 57 เพิ่มขึ้น 1.89% Core CPI เฉลี่ยทั้งปี 57 เพิ่มขึ้น 1.59% สาเหตุที่อัตราเงินเฟ้อในเดือน ธ.ค.57 ชะลอตัวลงต่อเนื่องมาจากราคาสินค้าหมวดอาหารสดและสินค้าหมวดพลังงานปรับตัวลดลง สำหรับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้ จะขยายตัวเพียง 0.11% เนื่องจากการปรับตัวลดลงของค่าไฟฟ้าผันแปร (Ft), มาตรการลดราคาสินค้าเพื่อช่วยเหลือค่าครองชีพให้ประชาชน และราคาผลผลิตทางการเกษตรตกต่ำ ทั้งนี้ กระทรวงพาณิชย์ยังคงเป้าหมายเงินเฟ้อในปีนี้ไว้ที่ 1.8-2.5% ตามเดิม ภายใต้สมมุติฐานจีดีพีของประเทศขยายตัวที่ระดับ 4-5%, ราคาน้ำมันดิบดูไบอยู่ที่ 90-110 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล, อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 31.00-34.00 บาท/เหรียญสหรัฐ (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)   เฮ! ปรับลดราคารถร่วม บขส. พล.อ.อ.ประจิน จั่นตอง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงคมนาคม เปิดเผยถึงความคืบหน้าการพิจารณาปรับค่าโดยสารว่าจะปรับลดลง 2 สต./กม. โดยจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ในวันที่ 16 มกราคม 2558 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงปัจจัยราคาน้ำมันดีเซลที่ปรับลดลงเหลือ 26.39 บาทต่อลิตร ซึ่งกระทรวงคมนาคมจะพิจารณาผ่อนผันในเรื่องการจัดเที่ยววิ่งให้เหมาะสมกับปริมาณผู้โดยสารที่ลดลง และเจรจากับบริษัทประกันในเรื่องประกันประเภทที่ 3 ให้ลดค่าเบี้ยประกันลง ซึ่งอัตราใหม่นี้จะทำให้ค่าโดยสารลดลง เช่น กรุงเทพฯ-เชียงใหม่จะลดลงประมาณ 20-45 บาทต่อเที่ยว ตามประเภทของรถ (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)   ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน   รายงานวันนี้   หุ้น: BJC          คำแนะนำ: ถือ          ราคาเป้าหมาย (บาท): 40.00   ที่ปรึกษาการเงินอิสระให้ความเห็นว่าผู้ถือหุ้นของ  BJC ไม่ควรอนุมัติการซื้อเงินลงทุนในเมโทร เวียดนาม ดีลดังกล่าวมีเงื่อนไขเพิ่มเติม ซึ่งอาจเกิดความเสี่ยงต่อฐานะการเงินและกฎหมายของบริษัท อีกทั้ง BJC ยังมีความเสี่ยงที่จะถูกฟ้องร้องกรณีไม่ปฎิบัติตามสัญญา เรามองว่าหากดีลไม่ประสบความสำเร็จจะเป็นผลบวกต่อบริษัท ตอนนี้ยังไม่ใช่เวลาที่เหมาะสมที่จะเข้าซื้อหุ้น BJC   นักวิเคราะห์: ไชยธร ศรีเจริญ, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์   หุ้น: KTB          คำแนะนำ: ซื้อ           ราคาเป้าหมาย (บาท): 28.00   แนวโน้มกำไรทึ่ดีขึ้นส่งผลให้เราปรับราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2558 ขี้น 3.7% เป็น 28 บาท เรายังคงตำแนะนำ ซื้อ สินเชื่อช่วง 11 เดือนของปี 2557 เติบโต 8.1% YTD ซึ่งสูงกว่าเป้าทั้งปีที่ผู้บริหารตั้งไว้ในช่วง 5-7% เราปรับเพิ่มสมมติฐานส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสำหรับทั้งปี 2557 และ 2558 จาก 2.65% เป็น 2.79% ต่อปี หนุนจากการที่ธปท.ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2% ตลอดปี 2558 เราคงคาดการณ์ตั้งสำรองหนี้สูญในปีหน้าไว้ที่ระดับใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 12,000 ล้านบาท คาด KTB จะรายงานผลกำไรไตรมาส 4/57 ที่ 8.8 พันล้านบาท ลดลง 10% YoY และ 5% QoQ เนื่องจากไม่มีการรับรู้กำไรพิเศษใดๆในไตรมาสดังกล่าว   นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์   กลุ่ม: ปิโตรเคมี          คำแนะนำ: ลดน้ำหนักการลงทุน          ราคาเป้าหมาย (บาท): -   ราคาปิโตรเคมีส่วนมากไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อนหน้า แต่ส่วนต่างราคาโดยมากแข็งแกร่งขึ้น หนุนจากต้นทุนวัตถุดิบแนฟทาที่ลดลง (สอดคล้องกับทิศทางของราคาน้ำมันดิบ) อุปสงค์ทั่วภูมิภาคอาจยังคงอ่อนตัวท่ามกลางความกังวลว่าราคาน้ำมันดิบอาจปรับตัวลดลงอีก เรามองว่าราคาหุ้นปิโตรเคมีจะยังคงถูกกดดันในระยะสั้น ส่วนต่างราคาโอเลฟินส์แข็งแกร่งขึ้น WoW ส่วนต่างราคา HDPE ปรับตัวเพิ่มขึ้น ส่วนต่างราคา MEG ทรงตัว WoW ส่วนต่างราคา PVC ทรงตัว WoW   นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์   หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม   โดย บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง ประจำวันที่ 6 ม.ค. 2558