Market Insight : บล.ทิสโก้

สรุปภาวะตลาดวันก่อน : SET -13.13 จุด กังวลศก.โลกชะลอตัว   หุ้นไทยแกว่งตัวในแดนลบตลอดทั้งวัน กรอบ 1186-1192 และ SET หลุดแนวรับสำคัญที่ 1190 จากความกังวลศก.โลก หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. เพิ่มขึ้นน้อยกว่าคาด ด้านมูลค่าซื้อขายไม่ถึง 2 หมื่นลบ. นลท.เฝ้ารอผลการประชุมรมต.คลังยูโรโซน 9-10 ก.ค. นี้  ต่างชาติขายสุทธิเล็กน้อย 16 ลบ.   ทิศทางตลาดวันนี้ : แกว่งแคบออกข้าง รอผลประชุมรมต.คลัง EU   หุ้นโลกเมื่อคืนปรับลงเล็กน้อย 0.2-0.6% กังวลศก.โลกชะลอตัว และปัญหาหนี้ยุโรป หลังพันธบัตรสเปนพุ่งเหนือระดับ 7% อีกครั้ง ที่ 7.06% จากที่เคยแตะระดับสูงสุด 7.16% ในช่วงกลางเดือนที่แล้ว  มองแนวโน้ม SET ระยะสั้นยังซึมต่อเนื่อง บวกลบไม่มากออกข้าง รอผลประชุมรมต.คลังยูโรโซนคืนนี้ ว่าจะมีมาตรการผ่อนคลายหนี้ยุโรปหรือไม่ รวมทั้งนลท.ยังจับตาผลคำวินิจฉัยของศาลรธน.กรณีร่างแก้ไขรธน.มาตรา 291 ขัดต่อมาตรา 68 หรือไม่ในวันที่ 13 ก.ค. มอง SET มีแนวรับ 1180-1185 ต้าน 1190-1193   กลยุทธ์การลงทุน : SET เหนือ 1200 แบ่งขาย อ่อนตัวซื้อเล่นรอบ   ตลาดช่วงสั้น 2-3 ข้างหน้า คงยังไม่ไปไหน เนื่องจากนลท.ชะลอการลงทุน สังเกตได้จากวอลุ่มการซื้อขายที่ลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน เราแนะนำให้หาจังหวะเก็บหุ้นงบ Q2 ออกมาดีในช่วงอ่อนตัว KBANK, SCB, ADVANC, INTUCH, THCOM, CPALL, ROBINS, TUF, CENTEL, MINT หุ้นรับเหมาน่าสนใจ (ชอบ STEC, CK) หลังรัฐบาลเริ่มเดินหน้าโครงการบริหารจัดการน้ำทั้งระบบ สำหรับหุ้นที่มีสัญญาณเชิงบวกเหมาะสำหรับการเทรดดิ้งสั้น คือ APCO, HTECH, MDX, TKT   หุ้นเด่นเล่นสั้น : CK, STEC   CK – ยังยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการของบริษัทในปีนี้ว่าจะพลิกกลับมามีกำไร จากงานในมือที่เพิ่มขึ้น ปัจจุบันบริษัทมีงานในมือราว 1.09 แสนลบ. และหากรวมโครงการที่กำลังจะเซ็นสัญญา จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.37 แสนลบ. สิ่งนี้ยังไม่รวมถึงโอกาสได้งานเพิ่มอีก ๆ จากการลงทุนภาครัฐ ทั้งโครงการขนส่งมวลชน และโครงการป้องกันน้ำท่วม บริษัทเตรียมนำบริษัทในเครือ   CKP เข้าตลาดหุ้น 4Q55 นอกจากนี้ เฉพาะมูลค่าแฝงที่ถือหุ้นอยู่ใน TTW, BECL, BMCL ที่ 30.0%, 15.2% และ 24.6% ตามลำดับ ตามราคาตลาด ณ วันที่ 9 ก.ค. ก็อยู่สูงถึง 7.82 บ. มากกว่าราคาหุ้นในปัจจุบันที่ 7.25 บ. แล้ว นั่นแสดงถึงตลาดไม่ให้มูลค่าธุรกิจรับเหมาก่อสร้างของ CK เลย มูลค่าเหมาะสม 9.4 บ. (PBV 2.3 เท่าปี 55F)   STEC – ปัจจุบัน STEC มีงานในมือกว่า 6.3 หมื่นลบ. อย่างน้อยจะสามารถรองรับรายได้จนถึงปี 57ประกอบกับ STEC มีโอกาสสูงที่จะชนะการประมูลโครงการรถไฟฟ้าและงานภาครัฐในการป้องกันน้ำท่วม มูลค่า 3.5 แสนลบ. (ล่าสุดเริ่มเปิดขายร่างเงื่อนไข TOR แล้ว และคาดว่าจะเริ่มประมูลในช่วง 2H55) งบ Q2 คาดว่าจะออกมาดี ตามรายได้การก่อสร้าง มูลค่าที่เหมาะสม 20.1 บาท (PER 25 เท่าปี 55F)   ปัจจัยติดตาม   วันที่ เหตุการณ์ 9-10 ก.ค. ประชุมรมต.คลังกลุ่มสหภาพยุโรป (EU) 10 ก.ค. ตัวเลขสินเชื่อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ในเดือน พ.ค. ตัวเลขดุลการค้าของจีนในเดือน มิ.ย. ตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอังกฤษในเดือน พ.ค. ตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของฝรั่งเศสในเดือน พ.ค. ตัวเลขผลผลิตภาคอุตสาหกรรมของอิตาลีในเดือน พ.ค. ประมูลตั๋วเงินคลังกรีซ 11 ก.ค. ตัวเลขดุลการค้าของสหรัฐฯ ในเดือน พ.ค. ตัวเลขสต็อกสินค้าภาคค้าส่งของสหรัฐฯ ในเดือน พ.ค.