รอบด้านตลาดหุ้น - บล.บัวหลวง

สรุปภาพตลาด   25th anniversary Black Monday รายวันคาดดัชนีฯ ลงตามภูมิภาคช่วงเช้า ก่อนจะรีบาวด์บ่าย แนวรับ1,295 จุด ต้าน 1,315 จุด ตลาดหุ้นโลกร่วง (Black Monday anniversary) ทั้งที่ไม่มีประเด็นลบใหม่ๆ ส่วนปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อหุ้นไทยจะมาจาก การประกาศงบ 3Q12 ที่ดีขึ้น/แย่ลง และดอกเบี้ยภูมิภาคขาลง หนุนตลาดหุ้นที่มีอัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูง (ตลาดหุ้นไทยให้ Div Yld ~3.5% รองจากออสเตรเลีย 4.8% ดีกว่า ไต้หวัน สิงคโปร์ ฟิลิปปินส์ อินโดฯ จีน ฯลฯ) กลุ่มเด่นคาดได้แก่ บ้าน อาหาร โรงแรม หุ้นปันผลดี/สูง ส่วนกลุ่มด้อยคือ พลังงาน ปิโตรฯ แบงก์ (แบงก์ลงรับงบ 3Q12 ไม่มี Positive surprise) และกลุ่มมือถือ Technical view: คาดแนวโน้มดัชนี (1) เบรก 1,315/1,320 จุด และกลับมาเป็นขาขึ้นรอบใหม่ (ให้น้ำหนักเกิด 30%) หรือ (2) ไม่ผ่าน 1,320 จุด และพักฐานมองแนวรับแรก 1,270 จุด และแนวรับสำคัญบริเวณ 1,255 จุด พอร์ตระยะสั้น-แนะซื้อเก็งกำไร ตราบใดที่ไม่หลุดแนวรับ 1,295 จุด ส่วนพอร์ตรายสัปดาห์-เดือน แนะ ขึ้น-ขายกระชับพอร์ต หุ้นเด่น THAI (รับ 22.7 บ. ต้าน 24-24.2 บ.) มีโอกาสถูก Long จากการทำ Pair trading Vs. AAV / อ่อนตัวรับ UMI แนวโน้มธุรกิจสดใสกว่า DCC (ขาย DCC เข้า UMI), PS แนวรับ 20.1 บ.ต้าน 21 บ. กำไร 3Q-4Q12F ดีต่อเนื่องเด่นกว่ากลุ่ม, CFRESH รับ 8.3 บ. ต้าน 8.9 บ. กำไรเด่นปันผลดี คาด DPS 0.58-0.59 ยีลด์ประมาณ 6.9% Switching ออกจาก ESSO BIGC จากคาดระยะสั้น มีแนวโน้ม Sideways   ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดฯ (0) ตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์นี้คาด Neutral ต่อตลาด: สหรัฐฯคาดตัวเลขเศรษฐกิจดีขึ้นทุกด้าน วันพุธ ถ้อยแถลงเฟด (FOMC policy statement) และรายงานตัวเลขบ้าน วันพฤหัสรายงานสินค้าคงทน วันศุกร์รายงาน GDP 3Q12F รอบแรกคาด +1.8% จาก +1.3% q-q ar., ยุโรป-ไฮไลท์อยู่ที่วันพุธ คาด PMI (ตค.Flash) 46.6 +จาก 46.1, ถ้อยแถลงประธาน ECB และ เยอรมนีรายงานดัชนีฯความเชื่อมั่น IFO วันพฤหัสรายงานสินเชื่อแบงก์ยุโรป คาดชะลอตัวต่อเนื่องและหนี้เสียเพิ่มขึ้น, เอเชีย วันพฤหัส คาดฟิลิปปินส์ คงดอกเบี้ย 3.75% และวันศุกร์คาด เกาหลีใต้รายงาน จีดีพี 3Q12F ชะลอตัวลง (+/-) สัปดาห์ที่ผ่านมาจีนรายงานตัวเลขเศรษฐกิจดีขึ้นทุกด้าน - เราคาดว่าจีนจะยังไม่ส่งสัญญาณออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มอีก ในเร็วๆนี้ จากเศรษฐกิจที่ขยายตัวดีขึ้น คาดต้องรอจนกว่าการประชุม Communist Party Congress ครั้งที่ 18 (8 พย.นี้) (*) โค้งสุดท้ายเลือกตั้งสหรัฐฯ จับตาการโต้วาทีวันนี้ หากคะแนนความนิยม Romney ตัวแทนพรรครีพลับริกัน นำ คาดจะเป็นบวกต่อภาวะการลงทุนระยะสั้น จากตลาดเชื่อมั่นการผ่านร่าง กม.เพดานหนี้ มาตรการเกื้อหนุนผู้ประกอบการ เช่น ชะลอการเรียกเก็บภาษีปันผลฯ ขายหุ้น GM ฯลฯ (+/-) งบ3Q12 คาดมีผลบวก หรือลบต่อราคาหุ้นระยะสั้น: ดีกว่าคาด KTB (คาดมี Upward revision-Consensus มีแนวโน้มปรับประมาณการณ์กำไรขึ้น) KBANK TMB แย่กว่าคาด TCAP BIGC BBL BAY   Investment theme: กำไร 3Q12F โตเด่น TGPRO SORKON AI กลุ่มที่เชื่อมโยงปัจจัยฤดูกาล สะสม/เก็งกำไรในกรอบเทคนิค MINT ERW CENTEL MAJOR เพิ่ม THAI ดอกเบี้ย-เงินเฟ้อลด-Yield gap เพิ่มขึ้น บวกกลุ่มเช่าซื้อตัวเล็ก ASK TK KCAR /บ้าน SIRI SC LPN วัสดุก่อสร้างที่เชื่อมโยงกับบ้าน SCCC และหุ้นปันผลดี CPF TTW CFRESH   วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336   ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อตลาด   แบงก์ยอมลดดอกเบี้ยรับ กนง.หลัง 9 เดือนกำไรแซงปี'54 การตัดสินใจลดดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25% จาก 3.0% เหลือ 2.75% ในการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) รอบที่ 7 ของปีเมื่อ วันที่ 17 ต.ค. 2555 ถือว่าสร้างความประหลาดใจให้ตลาดการเงินอยู่มากพอสมควร การลดดอกเบี้ยลง 0.25% ในรอบนี้ เรียกว่า \"มาเร็วกว่าคาด\" เหมือนส่งสัญญาณชัดว่า กนง.มองว่าเศรษฐกิจไทยกำลังจะเผชิญกับความเสี่ยงในทางลบ ที่สูงขึ้น (หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ)   เซ็นทรัลเท8พันล.เปิดห้างกลางโรมเดินหน้าซื้อไม่หยุด-ฮุบ'ออฟฟิศเมท' \"เซ็นทรัล\" เดินหน้ายุทธศาสตร์ควบรวมกิจการไม่หยุด ดันยอดโตก้าวกระโดดส่ง 2 บริษัทลูก \"บีทูเอส-ออฟฟิศ ดีโป\" รวมธุรกิจกับออฟฟิศเมท เปิดสูตรถือหุ้นจิราธิวัฒน์ 75% ออฟฟิศเมท 25% รับเทรนด์ขายสินค้าออนไลน์โตต่อยอดสินค้าในกลุ่มเซ็นทรัล รีเทล พร้อมทุ่ม 8 พันล้านเปิดห้างลา รีนาเซนเต บิ๊กไซซ์กลางกรุงโรม ปลื้มหลังซื้อกิจการห้างหรูของอิตาลี กวาดยอดขายทั้งปีกว่า 1.6 หมื่นล้านบาท (หนังสือพิมพ์ประชาชาติธุรกิจ)   ไอพีโอหลุดเป้าปีหน้าหวังใหม่ 1.2 แสนล้านบ. \"จรัมพร\" ยอมรับเป้าไอพีโอปีนี้พลาดจากเป้า 1.2 แสนล้านบาททำได้เพียง 1 แสนล้านบาท เหตุหุ้นน้องใหม่ 2-3 ตัวเลื่อนเข้าตลาด นายจรัมพร โชติกเสถียร กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเปิดเผยว่า เป้าหมายมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ตามราคา (มาร์เก็ตแคป) ของหุ้นใหม่เข้าตลาดหลักทรัพย์ปีนี้ คาดว่าจะทำได้เพียง 1 แสนล้านบาท ต่ำกว่าเป้าหมายที่เคยวางไว้เมื่อต้นปีที่ระดับ 1.2 แสนล้านบาท เนื่องจากมีหุ้น 2-3 บริษัท ทำเรื่องล่าช้ากว่ากำหนดเดิมทำให้เข้าตลาดหุ้นไม่ทันในปีนี้เช่น บริษัท ซีเค พาวเวอร์ น่าจะเลื่อนไปไตรมาสแรกของปีหน้า (หนังสือพิมพ์โพสต์ทูเดย์)   คลังจ่อรีดภาษีคณะบุคคล 20% นายสาธิต รังคสิริ อธิบดีกรมสรรพากร เปิดเผยถึงความคืบหน้าการแก้ไขกฎหมาย เพื่อแก้ปัญหาการตั้งคณะบุคคลเพื่อหลีกเลี่ยงภาษี ว่า ล่าสุดทางกระทรวงการคลังได้หารือในรายละเอียดเกี่ยวกับการแก้ไขปัญหาการตั้งคณะบุคคลเพื่อหลีกเลี่ยงภาษี จนได้ข้อสรุปเบื้องต้นบ้างแล้ว ทั้งนี้ แนวความคิดใหม่คือ จะต้องกำหนดคำนิยามให้ชัดเจนเลยว่า คณะบุคคล มีความหมายว่าอะไร และห้างหุ้นส่วนที่ไม่ใช่นิติบุคคลนั้น มีความหมายว่าอย่างไร กล่าวคือ หากเป็นคณะบุคคล จะไม่ต้องดำเนินงานเพื่อแสวงหาผลกำไร และจะต้องเสียภาษีอย่างไร ตัวอย่างเช่น บุคคลหนึ่งอาจจะเป็นผู้เข้าร่วมการอบรมโครงการต่างๆ จากนั้นก็มีการรวมกลุ่มกันตั้งเป็นชมรม และมีการทำกิจกรรมร่วมกัน มีการเก็บเงินร่วมกัน แต่ไม่ได้ทำการค้าใดๆ และไม่มีการแสวงหาผลกำไรแต่อย่างใด ซึ่งก็เท่ากับเป็นการจัดตั้งคณะบุคคล โดยตัวกฎหมายใหม่ก็จะระบุอย่างชัดเจนว่าจะต้องจัดเก็บภาษีในอัตราเท่าใดจากยอดรายรับ (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)   ทำใจอ้อยไม่ถึง 100 ล้านตัน แหล่งข่าวจากคณะกรรมการอ้อย (กอ.) เปิดเผยว่า เมื่อเร็วๆ นี้ กอ.ได้มีมติกำหนดปริมาณอ้อยทั่วประเทศเพื่อจัดสรรให้ 47 โรงงานน้ำตาลเข้าหีบในฤดูการผลิตปี 2555/56 ที่ระดับ 94.64 ล้านตันอ้อย จากพื้นที่เพาะปลูกทั้งสิ้น 9.33 ล้านไร่ ผลผลิตเฉลี่ย 10.14 ตันต่อไร่ ซึ่งการผลิตที่ลดต่ำลงเมื่อเทียบกับฤดูการผลิตปีที่ผ่านมา ซึ่งทำไว้ระดับ 97.98 ล้านตัน เนื่องจากชาวไร่อ้อยประสบภาวะฝนแล้งในช่วงต้นฤดูการเพาะปลูกค่อนข้างมาก (หนังสือพิมพ์บ้านเมือง)   ชัยพร น้อมพิทักษ์เจริญ Tel. (662) 618-1330-1   รายงานวันนี้   หุ้น: BBL          คำแนะนำ: ซื้อ          ราคาเป้าหมาย (บาท): 246.00 BBL รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/55 ที่ 7.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% YoY แต่ลดลง 12% QoQ ผลประกอบการออกมาต่ำกว่าประมาณของเราและ Bloomberg ที่ 7% เนื่องจากอัตราภาษีที่สูงกว่าคาด สินเชื่อเติบโต 0.6% QoQ และ 5.4% YTD มาอยู่ที่ 1.55 หมื่นล้านบาท ณ สิ้นเดือนก.ย. ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์การเติบโตที่ 2.0% QoQ ค่อนข้างมาก BBL ตั้งสำรองหนี้สูญฯ ที่ 1.5 พันล้านบาทสำหรับไตรมาสนี้ ลดลง 9% QoQ และ 7% QoQ เราคาดสินเชื่อขยายตัวแข็งแกร่ง QoQ ในไตรมาส 4/55 ด้วยปัจจัยทางฤดูกาล หนุนโดยสินเชื่อบรรษัทขนาดใหญ่และสินเชื่อ SME เราปรับลดประมาณการกำไรสุทธิสำหรับปี 2555-56 ที่ 5.4% และ 6.0% มาอยุ่ที่ 33.1 พันล้านบาท และ 40 พันล้านบาท ตามลำดับ   นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม   กลุ่ม: พลังงาน          คำแนะนำ: ลดน้ำหนักการลงทุน          ราคาเป้าหมาย (บาท): - เราเชื่อว่าการปรับตัวสูงขึ้นของราคาหุ้นกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมีในช่วงที่ผ่านมาจะคงอยู่ในระยะสั้นเท่านั้น เนื่องจากค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาปิโตรเคมีมีแนวโน้มปรับตัวลงจนถึงสิ้นปีนี้ การกลับมาดำเนินการผลิตของโรงกลั่นและการเริ่มการผลิตของโรงกลั่นใหม่จะส่งผลกดดันต่อค่าการกลั่น ในขณะที่จะเริ่มเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่นของปิโตรเคมีตั้งแต่กลางเดือนพ.ย.เป็นต้นไป เราคิดว่าไม่น่าจะมีอัพไซด์สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/55 ของหุ้นกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมี (TOP, IRPC, PTTGC และ IVL) จากที่เราเคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ คาด TOP มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรหลักที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม จากคาดการณ์ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงของ MS เราคาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง 38% QoQ มาอยู่ที่ 15.2 พันล้านบาทในไตรมาส 4/55 ทั้ง 4 บริษัทจะรายงานการเติบโตของกำไรหลักรวมที่ 15% QoQ มาอยู่ที่ 13.9 พันล้านบาท โดย IRPC น่าจะรายงานการเติบโตของกำไรหลักสูงสุดในกลุ่ม   นักวิเคราะห์: ธนัทเทพ จันทรกานต์ นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข   หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม   Technical Analysis   Security: PS Position: ซื้อ เป้าหมาย: 21.5/22 Stop loss< 19.8 Reason: ทะลุทำจุดสูงสุดในรอบสัปดาห์ สัญญาณทางเทคนิคมองการ Break out แนวต้านสำคัญ 19 สอดคล้องกับวอลุ่มที่เพิ่มขึ้นและเครื่องมือทางเทคนิคตัวขึ้นเป็นบวก   Security: CFRESH Position: ซื้อ เป้าหมาย: 9/9.2 Stop loss< 8.2 Reason: สัญญาณทางเทคนิคมองการแกว่งตัวอยู่ในกรอบสามเหลี่ยมขาขึ้นหาก Break out ทะลุกรอบบน 8.6 ขึ้นไปได้คาดวอลุ่มหนาแน่นและเครื่องมือ MACD ตัดขึ้นเกิดสัญญาณซื้ออีกครั้ง   Security: CPF Position: ซื้อ เป้าหมาย: 38/40 Stop loss< 34 Reason: ฟื้นตัวขึ้นจากแนวรับ 34 สอดคล้องกับเครื่องมือทางเทคนิคที่กำลังฟื้นตัวและวอลุ่มที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ   Security: IVL Position: ขายทำกำไร Reason: IVL รอบนี้ถือว่าสัญญาณไม่ดีและส่งสัญญาณอ่อนกว่าตลาด ขณะที่แนวโน้มระยะกลางต้องระวังเนื่องจากหลุดเส้นแนวรับสำคัญ 29 สอดคล้องกับเครื่องมือทางเทคนิค MACD ตัดลงต่ำกว่าเส้น 0   Security: AMATA Position: ขายทำกำไร Reason: แม้ราคาหุ้นไม่ได้ปรับตัวลงแรง แต่เครื่องมือทางเทคนิคบ่งชี้ถึงความเสี่ยงจากการฟอร์มตัวลักษณะ Rounding top หรือแนวโน้มการเปลี่ยนรูปแบบเป็นลง   Security: CK Position: ขายทำกำไร Reason: ไม่ผ่านแนวต้านสำคัญ 9.5 ขณะที่ราคาหุ้นยังปิดต่ำ โดยมีสัญญาณเตือนอยู่ในช่วงปลายทางขาขึ้น Bearish divergence   โดย บมจ.หลักทรัพย์ บัวหลวง ประจำวันที่ 22 ต.ค. 2555