เพจเฟสบุ๊ก Mao-Investor โพสต์ข้อความเกี่ยวกับหุ้นที่ถืออยู่โดน Tender Offer โดยมีรายละเอียดดังนี้

มีแฟนเพจหลายท่านถามเข้ามาว่า หุ้นที่ถืออยู่โดน Tender Offer เราควรทำยังไง ?

อย่างเช่นช่วงนี้มีดีลใหญ่ของธุรกิจผลิตไฟฟ้า คือ GPSC ซื้อหุ้น GLOW 69.11% จากกลุ่มบริษัท ENGIE

มาดูกันว่า Tender Offer คืออะไร จะเกิดอะไรขึ้นกับกิจการของเรา และเราควรตัดสินใจยังไง ?

ก่อนอื่นเรามาทำความเข้าใจว่า TENDER OFFER คืออะไร แล้วจะเกิดอะไรขึ้นกับกิจการของเรากันก่อน

mao1

Tender Offer คือการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์บางส่วนหรือทั้งหมด เมื่อมีการเปลี่ยนแปลงอำนาจควบคุมกิจการ

mao2

โดยราคาที่เสนอซื้อจากการทำ Tender Offer ต้องไม่ต่ำกว่าราคาสูงสุดที่ได้มาใน 90 วัน

mao3

Tender Offer เกิดขึ้นใน 3 กรณี ได้แก่ สมัครใจ (Voluntary), ตามหน้าที่ (Mandatory) และเพิกถอนจากตลาด (Delist)

mao4

ในกรณีสมัครใจจะเกิดขึ้นเมื่อบริษัทหรือกลุ่มบุคคลต้องการซื้อกิจการใดก็สามารถทำ Tender Offer ได้

mao5

กรณีที่ 2 ตามหน้าที่ (Mandatory) เมื่อมีผู้ซื้อหุ้นจนข้าม Trigger Point ซึ่งทำให้มีการเปลี่ยนแปลงอำนาจควบคุมกิจการ ผู้ซื้อมีหน้าที่ต้องทำ Tender Offer ในราคาเท่ากับราคาสูงสุดที่ได้มา

mao6

กรณีที่ 3 เพื่อเพิกถอนจากตลาด (Delist) เมื่อต้องการนำหุ้นออกจากตลาดฯ

mao7

หากหุ้นที่เราถืออยู่โดน Tinder Offer สิ่งที่ควรทำคือ ศึกษาเอกสาร 3 ฉบับนี้

mao8

แบบ 247-4 คำเสนอซื้อหลักทรัพย์
แบบ 250-2 ความเห็นของกิจการเกี่ยวกับคำเสนอซื้อหลักทรัพย์
IFA Report รายงานที่ปรึกษาทางการเงินอิสระ

การ Tender Offer มี 2 ลักษณะ ดังนี้

Tender Offer ที่ไม่ใช่เพื่อ Delist คือ ถึงยังอยู่ในตลาด แต่มีการเปลี่ยนผู้มีอำนาจควบคุมซึ่งแผนการของกิจการอาจมีการเปลี่ยนแปลง ควรศึกษารายละเอียดให้ครบถ้วนหากตัดสินใจจะถือต่อ

mao9

Tender Offer เพื่อ Delist กรณีนี้ต้องใส่ใจเพิ่มขึ้นมาก เนื่องจากมีผลกระทบสำคัญของความเป็นหุ้นนอกตลาด

mao10

เพราะหุ้นนอกตลาดถึงจะยังมีสิทธิในฐานะผู้ถือหุ้นเหมือนเดิมทุกประการ แต่จะมีข้อจำกัดมากขึ้น เช่น ซื้อขายหุ้นยากขึ้น ขาดสภาพคล่องไม่สามารถเทรดในตลาดฯ ได้แล้ว, กำไรจากการขายหุ้นต้องเสียภาษี, กฏกติกาไม่เข้มข้นเท่าหุ้นในตลาดฯ และติดตามข่าวสารยากขึ้น

mao11

อย่างในช่วงนี้มีดีลใหญ่ของธุรกิจผลิตไฟฟ้า คือ GPSC ซื้อหุ้น GLOW 69.11% จากกลุ่มบริษัท ENGIE

mao12

เนื่องจากเป็นการซื้อหุ้นข้ามจุด trigger point ที่ 50% ทำให้มีการเปลี่ยนแปลงอำนาจควบคุมกิจการ GPSC จึงต้องทำ Mandatory Tender Offer

mao13

ถือจะเป็น Mandatory Tender Offer แต่ในรายละเอียด GPSC มีแผนนำ GLOW ออกจากตลาดหลักทรัพย์ด้วย

mao14

หากนักลงทุนต้องการขายก็แค่ทำตามขั้นตอน คือ กรอกแบบตอบรับคำเสนอซื้อ > ส่งให้โบรกเกอร์ดำเนินการต่อ > รอเงินเข้าบัญชี

mao15

สรุปแล้ว Tender Offer เป็นการคุ้มครองผู้ถือหุ้นรายย่อยจากการครอบงำกิจการให้ได้รับข้อมูลที่ถูกต้อง เงื่อนไขที่เท่าเทียม และมีเวลาตัดสินใจ จึงไม่ใช่เรื่องน่ากลัวและเป็นประโยชน์สำหรับรายย่อยด้วยนะ

mao16

อัลบั้มภาพ คอหุ้นต้องรู้! Tender Offer ปกป้องสิทธิรายย่อยที่นักลงทุนเลือกเองได้ ภาพที่ 7 / 16

คอหุ้นต้องรู้! Tender Offer ปกป้องสิทธิรายย่อยที่นักลงทุนเลือกเองได้